Dirk de Waard

In Nederland wordt deze vorm van financiering steeds populairder, met name onder startups. Maar wat maakt deze vorm van financiering zo populair? En welke nadelen kleven er aan? In dit artikel zet advocaat ondernemingsrecht Dirk de Waard de belangrijkste voor- en nadelen van de converteerbare lening voor een oprichter (founder) en de investeerder uiteen.

Bij de overname van een onderneming wordt in bijna de helft van de gevallen gebruik gemaakt van zogenaamde ‘vendor loans’ ten behoeve van ongeveer 20% van de koopprijs. Kortom, vendor loans zijn niet meer weg te denken in overnamepraktijk. In dit artikel gaat advocaat fusies en overnames Dirk de Waard in op wat vendor loans zijn, waarom ze gebruikt worden en welke risico’s eraan verbonden zijn.

Zowel de besloten vennootschap (BV) en de naamloze vennootschap (NV) zijn rechtspersonen met beperkte aansprakelijkheid. Ondanks dat beide ondernemingsvormen in veel opzichten op elkaar lijken, zijn ze verschillend.

Met de inwerkingtreding van de Wet bestuur en toezicht rechtspersonen is er ook een wettelijke grondslag voor verenigingen en stichtingen voor het instellen van een one-tier of two-tier board.

Advocaat ondernemingsrecht Dirk de Waard bespreekt in dit artikel de huidige regeling in Nederland en de Wet aanpassing fiscale regeling aandelenoptierechten, die Nederlandse startups aantrekkelijker probeert te maken voor talentvolle werknemers. Daarnaast wordt een vergelijking gemaakt met de regelgeving in de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland.

Het financieele dagblad maakt melding van een enorme rekenblunder ofwel een ‘material misstatement’ in de jaarrekening van Picnic van 5 miljoen.

In de meeste transacties wordt de koopprijs gebaseerd op de waarde van de onderneming op de dag waarop de aandelen of activa/passiva door verkoper aan koper worden geleverd. Deze waarde kan worden afgeleid uit de financiële stukken van de onderneming op diezelfde overdrachtsdatum.

Om investeerders te overtuigen hun vermogen aan de SPAC toe te vertrouwen, is het belangrijk dat de sponsors (het management) een goede reputatie en een sterk profiel hebben en een duidelijke strategie uitdragen. De sponsors zullen na de IPO van de SPAC met het opgebrachte geld een business combination tot stand moeten brengen.

Met SAR ontvangt de werknemer geen aandelen, maar een vordering op de waardeontwikkeling van een aandeel in een onderneming. Bij de toekenning van SARs worden de aandelen gewaardeerd op een bepaald moment aan de hand van een contractueel vastgelegde methode

Een alternatief voor de converteerbare leningsovereenkomst zijn de uit Amerika afkomstige SAFE (Simple Agreement for Future Equity) en KISS (Keep it Simple Security). De Nederlandse variant is de EPOS (Easy Pre-payment on Shares).